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汽车座舱电子服务商华安鑫创冲刺创业板IPO,担心中华映管重整引发的断货风险

导语2019年起,华安鑫创进行中的原由中华映管供货的车型项目主要通过改为由华映科技直接供货的方式来应对,剩余部分项目有一定的库存提供支撑,断货风险整体可控,目前未对公司的日常经营造成重大不利影响。

资本邦 · 2019-09-01 · 文/Messi · 浏览1396

  9月1日,资本邦讯,华安鑫创控股(北京)股份有限公司(下称“华安鑫创)发布创业板首次公开发行股票招股说明书(申报稿2019年8月8日报送)。

  据悉,华安鑫创拟在深圳证券交易所上市,拟公开发行新股不超过2,000万股,且发行股票数量占公司发行后总股本的比例不低于25%,发行后总股本不超过8,000万股。

  华安鑫创为汽车智能座舱电子综合服务商,主营业务为汽车智能座舱电子的核心显示器件定制、软件系统开发及配套器件的销售。报告期内,公司的产品及服务主要围绕液晶仪表系统和液晶中控系统,具体包括车用显示及触摸屏的定制开发,全液晶仪表系统开发、涵盖高级驾驶辅助(ADAS)技术的集成化座舱显示系统开发、人机交互(HMI)设计、用户交互界面(UI/UE)设计、车载以太网系统开发等多种符合智能座舱电子发展方向的软、硬件产品和解决方案,同时配套销售通用显示器件和其他元器件。

  截至本招股书签署日,何信义直接持有公司1,759.78万股股份,持股比例29.33%,是华安鑫创的控股股东。同时,何攀直接持有公司804.47万股股份,持股比例13.41%。何信义、何攀父子二人合计持有公司2,564.24万股股份,合计持股比例42.74%,为共搜的实际控制人。

  财务方面,2016年-2018年,以及2019年前6个月,公司分别实现营收66,448。08万元,83,500。44万元,86,291。10万元和37,983。68万元;归属于母公司所有者的净利润分别为3,867。93万元,5,294。97万元,7,073。68万元和3,490。24万元。

  资本邦提示,公司存在业务发展依赖国产汽车行业的风险。公司业务主要围绕汽车智能座舱电子所展开,因此,公司的经营和发展高度依赖于我国的汽车产业,尤其是国内自主品牌汽车产业的整体发展。虽然近年来我国汽车工业持续发展,尤其是国产自主品牌汽车的销量增速高于整体销量增速,但是汽车产业作为国民经济的支柱产业也会受到宏观经济波动、居民购买力和大众消费信心等因素的影响。

  此外,华安鑫创存在中华映管申请紧急处分及重整的相关风险。资本邦了解到,中华映管是公司报告期最主要的液晶显示屏供应商之一,2016年至2018年,由中华映管(含华映科技)生产制造的液晶显示屏所实现的销售收入占同类产品的比重分别为99.47%、89.74%和49.94%。2018年12月13日,中华映管发布公告称其与子公司中华映管(百慕大)股份有限公司债务到期无法清偿,经董事会决议通过依法向法院申请重整和紧急处分。截至本招股书签署日,中华映管的重整申请及抗告均被法院裁定驳回,且不再处于紧急处分阶段。但是,中华映管仍有部分产线停产且需要继续面对资金流动性问题。此外,中华映管公告其已丧失对华映科技的控制权。

  2019年起,华安鑫创进行中的原由中华映管供货的车型项目主要通过改为由华映科技直接供货的方式来应对,剩余部分项目有一定的库存提供支撑,断货风险整体可控,目前未对公司的日常经营造成重大不利影响。此外,公司还引入了华星光电作为新的车用液晶显示屏合作厂商,同时积极探索其他采购渠道与合作模式。此外,为进一步控制采购风险,公司在下游车型项目开拓过程中主动做出调整,2019年1-6月由中华映管(含华映科技)制造的液晶显示屏所实现的销售收入占同类产品的比重从2018年度的49.94%进一步下降至11.89%。但是,在短期内,中华映管申请紧急处分及重整事项仍将致使公司车用液晶显示屏产品的采购向深天马集中,公司需要面临前文所述的供应商集中度较高的风险。

图片来源:123RF

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