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深化改革全面启动,新三板市场迎来了历史性时刻和转折点

导语新三板终于迎来了几年以来最重要的时刻和转折点。周五下午,证监会宣布全面启动深化新三板改革。作为全面深化资本市场改革的重要一环,新三板综合改革已经确定了总体思路和改革方案。

联讯研究 · 2019-10-29 · 浏览1255

  一、上周市场热点新三板市场深化改革全面启动新三板终于迎来了几年以来最重要的时刻和转折点。周五下午,证监会宣布全面启动深化新三板改革。作为全面深化资本市场改革的重要一环,新三板综合改革已经确定了总体思路和改革方案。后续,将坚持稳中求进的工作总基调,充分考虑新三板承受能力以及与资本市场其他板块的关系,积极推进新三板各项重点改革任务。按照新三板改革思路,证监会将重点推进五项改革措施,涵盖了市场分层管理、发行融资、转板上市、差异化交易及投资者适当性管理、摘牌制度、强化监管等各个层面:

  1)优化发行融资制度。按照挂牌公司不同发展阶段需求,构建多元化发行机制,改进现有定向发行制度,允许符合条件的创新层企业向不特定合格投资者公开发行股票;持续推进简政放权,充分发挥新三板自律审查职能,提高融资效率、降低企业成本,支持不同类型挂牌企业融资发展。

信嘉彩票开户   2)完善市场分层。设立精选层,配套形成交易、投资者适当性、信息披露、监督管理等差异化制度体系,引入公募基金等长期资金,增强新三板服务功能。

  3)建立挂牌公司转板上市机制。在精选层挂牌一定期限,且符合交易所上市条件和相关规定的企业,可以直接转板上市,充分发挥新三板市场承上启下的作用,实现多层次资本市场互联互通。

  4)加强监督管理。实施分类监管,研究提高违法成本,切实提升挂牌公司质量。

  5)健全市场退出机制。完善摘牌制度,推动市场出清,促进形成良性的市场进退生态,切实保护投资者合法权益。近年来,新三板市场也出台了一系列改革举措,但都是较为局部的改革措施和零散的创新性改革措施,缺乏统筹性改革方针和高度,实施起来效果也打了折扣。此次全面启动深化新三板改革,和以往多次改革从政策高度、深度有了很大不同,其中很多改革措施都直指对近年来市场反应呼声强烈需求迫切的新三板市场发展的痛点、难点和关键点,如精选层、直接转板机制、引入公募基金、公开发行等,新三板市场势必将迎来崭新的发展阶段,无论对挂牌公司、市场投资者,还是中介机构等市场参与者角度而言,都构成了重大利好。

  证监会表示,推出此次改革,将使新三板市场定位更加清晰,市场结构更加完备,差异化服务和监管机制更加符合中小企业的特征和发展需求,使市场功能得到有效发挥,进而促进多层次资本市场体系逐步完善,进一步服务实体经济高质量发展。接下来,关于这些改革方向的具体细节,预计管理层还将近一步出台相关配套细则,便于市场和投资者理解和操作。

  二、上周市况点评本周,三板做市指数止跌回升。2019年10月25日,做市指数收盘于785.72点,当日上涨0.61%,本周累计上涨1.17%。做市指数本周累计成交额为2.81亿元,成交额较上周减少0.77亿元。本周三板成指再次创下指数新低,跌破900点大关。2018年10月25日,成分指数收盘于898.62点,当日上涨0.02%,本周累计下跌0.43%。成分指数本周累计成交额为3.82亿元,成交额较上周减少1.14亿元。2019年10月25日,引领指数系列中创新成指、三板龙头、三板制造、三板服务、三板医药分别收盘于1076.22、984.20、1091.07、937.48、1081.71,本周涨幅分别为-0.34%、-1.08%、0.04%、-0.72%、1.32%。总体来看,三板医药指数和创新成指近期表现较好,三板服务指数表现最差。

头图来源:123RF

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